最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了不少打著“期貨配資”招牌來招攬業(yè)務(wù)的廣告。盡管在2011年7月5日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)出了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，但打著“投資管理有限公司”、“投資咨詢有限公司”旗號(hào)的期貨配資公司卻依舊我行我素，十分活躍。
中國證監(jiān)會(huì)的《通知》對“期貨配資”作了如下描述：
配資公司經(jīng)工商管理部門核定登記的范圍多為投資咨詢、投資管理或管理咨詢等，未取得任何金融業(yè)務(wù)許可牌照，涉嫌超越經(jīng)營范圍從事資金借貸業(yè)務(wù)。配置資金進(jìn)入不同投資領(lǐng)域，其中包括期貨市場。配資業(yè)務(wù)進(jìn)入期貨市場時(shí)，多以配資公司控制的個(gè)人名義在期貨公司開立期貨交易賬戶，并將賬戶提供給客戶使用，客戶存入自有資金，配資公司以此為基數(shù)，向客戶進(jìn)行配資。配資公司在交易過程中對客戶交易賬戶實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，虧損達(dá)到一定比例時(shí)對其進(jìn)行平倉或要求其追加保證金，以保證配資公司自身資金不受損失，同時(shí)收取高額資金使用費(fèi)。
由于在配資業(yè)務(wù)中，客戶資金被配資公司控制，其安全性難以得到保障；且配資放大了杠桿比例，加大了客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，配置資金進(jìn)入期貨市場，可能擾亂期貨市場秩序，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。
配資公司實(shí)際上是進(jìn)行資金借貸業(yè)務(wù)，他們?yōu)榱丝刂谱陨淼娘L(fēng)險(xiǎn)，在配資交易中會(huì)對交易者實(shí)施種種控制手段。比如，以配資公司控制的個(gè)人名義在期貨公司開立期貨交易賬戶，絕對禁止交易者更改密碼，還有苛刻的風(fēng)控措施，例如不能持倉過夜，甚至不能持倉過午，虧損達(dá)到一定比例就強(qiáng)行平倉。但他們自身的信用風(fēng)險(xiǎn)卻是沒人擔(dān)保的。
配資公司給出的配資比例普遍為1∶10，也有部分配資公司甚至給出1∶20的配資比例。由于以自有資金進(jìn)行滿倉交易的話就有7~15倍的杠桿，若再以1∶10的比例進(jìn)行配資，那么杠桿實(shí)際就放大至70~150倍。即使不考慮配資者可能遭受的信用風(fēng)險(xiǎn)，僅從交易角度看，在這樣的高杠桿下，交易心態(tài)也將被徹底扭曲。在不準(zhǔn)過夜的規(guī)定下，只能是進(jìn)行超短線交易，而每一次交易都是高杠桿賭博，一次操盤失誤，交易者就要承擔(dān)放大70~150倍的損失，一旦進(jìn)入配資公司的風(fēng)控線就被強(qiáng)制清盤。從概率角度看，這種交易行為的結(jié)果一定是失敗者，最終不但將本金賠完，還白白給配資公司做一陣子“打工仔”。
曾經(jīng)有報(bào)道稱，一位對配資交易比較熟悉的操盤手對記者表示：據(jù)他了解，做配資的投資人中，90%的人虧損，5%的人持平，僅5%的人盈利。盡管數(shù)字無從核實(shí)，但從配資交易的性質(zhì)看，這種描述應(yīng)該是比較接近真實(shí)的。
期貨配資活動(dòng)的危害和風(fēng)險(xiǎn)是如此明顯，任何一個(gè)理性投資者都應(yīng)該遠(yuǎn)離配資業(yè)務(wù)。
